今年这天气真是邪了门，一会儿飓风一会儿洪水，干旱完了又来霜冻，全球各地都跟着遭殃。这事儿一出，大家才真着急了，可持续这事儿真不是说着玩玩，再不动真格的就来不及了。咱们国家也早把话撂下了，2030年前二氧化碳排放到峰值，2060年前实现碳中和，连政府工作报告里都写得清清楚楚。可光喊口号没用，钱往哪儿投才是关键，这就得看ESG投资的了，说白了就是一门把环境、社会和公司治理算进投资账本里的生意经。
摩根大通有个专门研究这块的负责人叫胡伊玲，她最近聊了不少实在话。她说这两年亚太地区的ESG投资就像踩了油门，2019年开始提速，特别是新能源基金，那涨势简直就像坐上了火箭。你看去年电动车、光伏板块火成那样，今年智能电网和氢能概念又翻着跟头往上蹿，其实道理不复杂，奔着2060年那个碳中和目标去，往后四十年得往清洁能源里砸多少银子啊，光是光伏、风电、核电就够喝一壶的了。再往远了看，氢能肯定也得掺和一脚，再加上未来十几年天然气还得当顶梁柱，这些可都是明摆着的肉。
她特别提到了7月份正式开张的全国碳排放权交易市场，说这步子迈得挺实在。现在主要是管着火电公司，以后那些排放大户多半都得被圈进来。政府先发碳信用额给企业，往后一年比一年抠门，你要是排得多就得掏钱去市场上买额度，这招就是变着法儿逼你减排呢。眼下中国的碳价跟国外比还便宜不少，不过这正是咱们的后发优势，后面有啥变化还得紧盯着点儿。
说到中国在全球ESG里头的位置，胡伊玲觉得咱起步不晚，在亚太区算是领头羊，但欧洲人家早跑出去老远了，全球七成的ESG资金都在那儿窝着呢。亚太区算上日本也就占个零头，可除开日本看，中国一家就撑起了半边天，说明咱们这市场潜力还大得很。她也承认现在ESG这事儿标准还不统一，各地各说各话，数据也稀稀拉拉的，整得全球基金经理头都大了。不过她说第一步总得先把信息给凑齐了，现在好些地方连硬性要求都没有，等到大家伙儿都开始立规矩了，局面自然就清楚了。眼下亚太区的ESG评分比全球平均要低，主要就是信息披露没到位，这毛病改掉了，投资者的选择也就多了。
那到底谁会是这波浪潮里的幸运儿呢？胡伊玲对风电和光伏可是相当看好。她说中国有些新风电项目，今年明年就能平价上网了，啥意思呢？就是风电成本能跟火电打个平手，再也不用靠政府补贴过日子了，这对风电公司来说可是个天大的好消息，以后的现金流肯定越来越宽裕。光伏更不用提了，他们内部测算过，到2060年装机容量得翻十四倍，这蛋糕大得吓人。而且中国光伏设备早就抢占了全球七成以上的市场，这优势可不是一朝一夕能撼动的。再就是智能电网，光顾着建发电站可不行，电网跟不上等于白搭，所以这块也有不小的奔头。
氢能也是政府明摆着要扶的苗子。胡伊玲说现在这情况就跟十年前锂电池电动车刚起步似的，地方政府一个劲儿地出优惠政策，氢燃料电池车加气快，十分钟就能搞定，续航还比锂电池车多出百分之五十到一倍，搁在商用车上那是再合适不过了。不过这玩意儿要想盖过锂电池电动车的风头，她觉得悬，十年后能在商用车市场占个百分之五到十就算不错了，俩玩意儿其实是互补的，一块儿往前跑。再往后琢磨，绿色氢能要是成本降下来了，那可是工业领域的大杀器，那得是十到二十年以后的事儿了。
最后说到投资者怎么照着ESG这路子掺和进去，胡伊玲给了两条明路。一条是直接扎进那些天生就环保的行业，比如清洁能源；还有一条是玩行业中性策略，甭管什么板块，专挑里头ESG做得好的公司下手。她拿自己盯着的公用事业行业举例子，就算是搞火电的也不是一棍子打死，可以挑那些有减排计划、能摸到碳中和目标的。除了环境，社会和管治这两个角儿也得看重，比如安全记录好不好，过去有没有出过大事，员工培训到位不到位，内部有没有长远打算。反正就是得从环境、社会、管治仨方向挨个儿挑，这三好学生可不是随便就能当上的。